Luật mới ở Washington có thể trao quyền quản lý crypto cho CFTC, nhưng liệu cơ quan này có đủ khả năng ban hành các quy tắc hiệu quả?
Ghế trống có thể cản trở khả năng quản lý crypto của CFTC
Các nhà lập pháp ở Washington muốn Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai (CFTC) quản lý thị trường crypto, nhưng có những câu hỏi về việc liệu cơ quan này có đủ năng lực để đảm nhận nhiệm vụ hay không.
Tuần trước, Nghị sĩ Hoa Kỳ French Hill đã công bố dự thảo đầu tiên của Đạo luật Clarity, một dự luật sẽ tạo ra một loại tài sản mới, “hàng hóa kỹ thuật số”. Nó sẽ cho phép các tài sản đủ điều kiện được giao dịch tương đối tự do trên thị trường thứ cấp. Nó cũng sẽ trao cho CFTC hầu hết quyền hạn để quản lý tiền điện tử.
CFTC được trao quyền và quản lý bởi Đạo luật Giao dịch Hàng hóa (CEA), một đạo luật rộng lớn được sửa đổi định kỳ bởi luật pháp mới để sửa đổi và hiện đại hóa nó. Giống như Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch và nhiều ủy ban liên bang khác, CFTC bao gồm năm ủy viên, mỗi người phải được Thượng viện xác nhận.
Hiện tại, một trong số những chiếc ghế này đang trống, với việc các ủy viên khác sắp rời cơ quan trong tương lai gần. Điều này có thể cản trở khả năng quản lý hiệu quả ngành công nghiệp crypto của CFTC nếu Đạo luật Clarity được thông qua.
Nghị sĩ French Hill làm sáng tỏ Đạo luật CLARITY. Nguồn: Ủy ban Dịch vụ Tài chính Hạ viện Hoa Kỳ
KHẢ NĂNG HÀNH ĐỘNG CỦA CFTC ĐỐI VỚI CRYPTO BỊ HẠN CHẾ KHI VIỆC ĐỀ CỬ BỊ ĐÌNH TRỆ
Theo quy ước, khi một chính quyền tổng thống thay đổi, và đặc biệt là khi chính quyền thay đổi đảng, chủ tịch CFTC sẽ từ chức để tổng thống bổ nhiệm một chủ tịch mới. Đáng chú ý, CEA quy định rằng không quá ba người có thể thuộc cùng một đảng chính trị.
Khi Donald Trump nhậm chức vào tháng 1 năm 2025, cựu Chủ tịch đảng Dân chủ Rostin Behnam đã từ chức. Sau một thời gian xem xét các ứng cử viên thay thế cựu Chủ tịch Benham, Trump đã đề cử một người thay thế vào tháng Hai: Brian Quintenz, cựu ủy viên, người đứng đầu chính sách tiền điện tử a16z và thành viên hội đồng quản trị Kalshi.
Sau đó, không có gì xảy ra. Trong nhiều tháng, việc đề cử Quintenz bị bỏ xó và không được xem xét. Điều này không phải là hiếm, vì Thượng viện có thể bận rộn với các luật ưu tiên cao khác như dự luật ngân sách của Trump và đạo luật stablecoin GENIUS.
Điều này có nghĩa là, kể từ khi Benham rời đi vào tháng Giêng, ủy ban đã bị bế tắc với hai ủy viên đảng Dân chủ và hai ủy viên đảng Cộng hòa. Điều này không có nghĩa là công việc của CFTC đã bị dừng lại; một số chức năng của các cơ quan được gọi là độc lập nằm trong văn phòng của chủ tịch, và Caroline Pham đã là chủ tịch lâm thời kể từ khi Trump nhậm chức.
Nhưng một số chức năng thì không. Chúng bao gồm ban hành hoặc sửa đổi các quy định, tuyên bố chính sách, miễn trừ hoặc tiêu chí không hành động. Tất cả những điều này đòi hỏi đa số phiếu của các ủy viên, và trong chừng mực các quy định đó gây tranh cãi, điều này sẽ là không thể trong một CFTC bị chia đều. Việc thực thi cũng bị hạn chế, vì Bộ phận Thực thi yêu cầu “sự chấp thuận của đa số Ủy ban” để theo đuổi các hành động mới.
CÁC ỦY VIÊN CFTC KHÁC ĐANG TỪ CHỨC
Phiên điều trần đề cử Quintenz trước Ủy ban Nông nghiệp, Dinh dưỡng và Lâm nghiệp Thượng viện dự kiến vào ngày 10 tháng 6, nhưng ngay khi ông đến, những người khác đang rời đi.
Tuần trước, hai trong số bốn ủy viên CFTC còn lại, Summer Mersinger thuộc đảng Cộng hòa và Goldsmith Romero thuộc đảng Dân chủ, đã rời ủy ban. Mặc dù điều này không thay đổi phép toán bế tắc của ủy ban, nhưng nó cho thấy rằng sự bế tắc có thể khó phá vỡ hơn. Điều này là do Ủy viên Pham thuộc đảng Cộng hòa còn lại cũng tuyên bố rằng bà sẽ rời đi nếu và khi Quintenz tuyên thệ nhậm chức.
Nguồn: Summer Mersinger
Hơn nữa, dường như không có kế hoạch khắc phục tình trạng thiếu năng lực này. Không có ủy viên nào khác được công bố và không có báo cáo nào cho thấy thậm chí có một danh sách đang được xem xét.
Có lẽ chính quyền Trump đang có tầm nhìn dài hạn vì Ủy viên đảng Dân chủ còn lại Kristin Johnson cũng đã tuyên bố ý định rời đi, mặc dù không có thời hạn (nhiệm kỳ của bà tiếp tục đến năm 2027). Giả sử họ có thể đưa Quintenz vào, họ có thể chỉ cần chờ Johnson ra đi và giữ lại quyền kiểm soát duy nhất đối với ủy ban năm người trên danh nghĩa.
Điều này sẽ hoàn toàn hợp pháp, vì Mục 2(a)(3) của CEA quy định rằng “việc bỏ trống trong Ủy ban sẽ không làm suy yếu quyền của các Ủy viên còn lại thực hiện tất cả các quyền hạn của Ủy ban”.
Nhưng liệu tính hợp pháp của nó có nghĩa là đó là một ý tưởng hay?
SỰ CHẬM TRỄ CỦA NGÀNH CÁ CƯỢC LÀ MỘT DẤU HIỆU CẢNH BÁO
Vào ngày 5 tháng 2, CFTC đã công bố một bàn tròn “trong khoảng 45 ngày” để thảo luận về cá cược thể thao trên thị trường dự đoán đã đăng ký liên bang. CFTC sẽ lắng nghe các bình luận trong vài tháng và sau đó tập hợp mọi người lại và để họ nói chuyện.
Điều này hóa ra là rất cần thiết, vì ngay sau đó, một cơn lốc xoáy đã ập đến ngành công nghiệp, khi Nevada, New Jersey, Maryland và một số tiểu bang khác theo đuổi thị trường dự đoán đã đăng ký liên bang Kalshi tại tòa án liên bang.
Khi những vụ việc này lan rộng, rõ ràng là việc lựa chọn cho phép các thị trường mới này cuối cùng sẽ thuộc về CFTC. Tuy nhiên, khi các nhà quan sát ngành chuyển sự chú ý sang ủy ban, không có quyết định nào được đưa ra.
Các thành viên của ngành công nghiệp cờ bạc, những người đang chăm chú chờ đợi bàn tròn đã được công bố, đã chờ đợi khi thời hạn 45 ngày đếm ngược. Đằng sau hậu trường, CFTC đã đặt ngày cho ngày 30 tháng 4, nhưng công khai, cơ quan này không nói gì thêm về vấn đề này cho đến một tuần trước sự kiện, khi họ hủy bỏ nó.
Đối với những người tìm cách chỉ định CFTC là cơ quan quản lý trung tâm của toàn bộ ngành công nghiệp tiền điện tử, đây lẽ ra phải là một khoảnh khắc “con chim hoàng yến trong mỏ than”. Toàn bộ một ngành công nghiệp – cá cược thể thao được quản lý liên bang – đang chờ đợi một cơ quan quản lý duy nhất cân nhắc, và trong thời điểm cần thiết, không có gì xảy ra.
Đó không phải là một bản cáo trạng đối với CFTC, nhưng nó có thể phản ánh sự thiếu năng lực. Cơ quan này đã bất ngờ bị đẩy vào ánh đèn sân khấu vào thời điểm các ủy viên của nó đã lên kế hoạch cho việc ra đi và các kế hoạch của chính quyền đối với tương lai của nó còn lâu mới rõ ràng.
Có lẽ Quintenz sẽ giải quyết vấn đề này, nhưng liệu ngành công nghiệp tiền điện tử có thực sự đặt cược toàn bộ tương lai của mình vào nó không?
